[1] Лахтіонова Л. А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання: Монографія. – К.: КНЕУ, 2001.- С. 221.

….

Важливими факторами фінансової стійкості є податкова й кредитна політика, ступінь розвитку фінансового ринку, страхової справи й зовнішньоекономічних зв‘язків, використання порівняльних й абсолютних переваг міжнародного поділу праці.

 

 

1.2. Методи аналізу фінансового стану підприємства

 

 

Якість фінансового аналізу суттєво залежить від методики аналізу – алгоритму розрахунку показників та величини критеріїв, за якими підприємство можна віднести до розряду благополучних чи неблагополучних. Тому зупинимося коротко на огляді методичного матеріалу, який зустрічається в публікаціях.

Метою фінансового аналізу є отримання невеликої кількості ключових (найбільш інформативних) параметрів, які дають об’єктивну та точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків та збитків, змін в структурі активів і пасивів, в розрахунках з дебіторами та кредиторами. При цьому аналітика та менеджера можуть цікавити як поточний стан підприємства так і його проекція на найближчу або більш віддалену перспективу, тобто очікувані параметри фінансового стану.

Але не лише часові межі визначають альтернативність цілей фінансового аналізу. Вони залежать також від цілей суб’єктів фінансового аналізу, тобто конкретних користувачів фінансової інформації.

Інформаційною базою для оцінювання фінансового стану підприємства є дані:

— балансу (форма №1);

— звіту про фінансові результати (форма №2);

— звіту про рух грошових коштів (форма №3);

— звіту про власний капітал (форма №4);

— дані статистичної звітності та оперативні дані.

….

Таким чином, у ході аналізу фінансового стану підприємства можуть використовуватися найрізноманітніші прийоми, методи та моделі аналізу. Їх кількість та широта застосування залежать від конкретних цілей аналізу та визначаються його завданнями в кож­ному конкретному випадку.

1.3. Класифікація та порядок розрахунку основних показників оцінки фінансового стану

 

Фінансовий стан є найважливішою характеристикою ділової активності й надійності підприємства. Він визначає конкурентоспроможність підприємства та його потенціал у діловому співробітництві, є гарантом ефективної реалізації економічних інтересів як самого підприємства, так і його партнерів. Тому за умов ринкової економіки істотно підвищився інтерес учасників економічного процесу до об’єктивної та вірогідної інформації про фінансовий стан підприємства. Основою методики є теорія аналізу фінансової діяльності підприємства, що розглядає поняття “стабільний фінансовий стан” не тільки як якісну характеристику його фінансів, а як і кількісно вимірюване явище.

Коефіцієнти оцінки фінансового стану дозволяють виявити рівень фінансового ризику, пов’язаного з структурою джерел формування капіталу підприємства.

…

Розділ 2. Аналіз показників діяльності підприємства

 

2.1. Оцінка пасивів підприємства

Рекламне агентство «Чотири Плюс» засноване 22 вересня 1998 року. Адреса м. Київ, вул. Червоноармійська, 9/2, офіс 18.

Компанія пропонує широкий спектр послуг в області розробки і виготовлення рекламної, виставочної й інформаційної продукції.
Основними напрямками діяльності рекламного агентства «Чотири Плюс» є:

розробка, виготовлення і супровід виставочних на базі різних конструкторських систем;

розробка, виготовлення і монтаж комплексних систем візуальної комунікації;

реалізація елементів і конструкцій системи флексифрейм;

розробка, виготовлення і монтаж зовнішніх носіїв реклами (об’ємні літери, вивіски, фризи, покажчики і т.д.) і їхня реєстрація в органах дозвільної системи;

розробка логотипа і повного пакета «Фірмовий стиль»;

додрукова підготовка зображень, макетування;

дизайн і виготовлення будь-якої поліграфічної продукції (від візитки до Big-Boarde), будь-якого ступеня складності, будь-який спосіб друку;

повно колірний широкоформатний друк і післядрукова обробка зображень;

тиражування кольорової і чорно-білої поліграфічної продукції;

дизайн і оформлення інтер’єрів і екстер’єрів, вітрин;

промисловий дизайн;

виготовлення корпоративних і державних прапорів, настільних прапорців;

нанесення будь-яких зображень на текстиль — спецодяг, спортивний одяг, уніформа, сумки і т.д.

….

Отже, зростання коефіцієнта фінансової незалежності та зменшення коефіцієнтів фінансової залежності та фінансового ризику свідчать про більш стійкий фінансовий стан ТОВ РА “Чотири Плюс”.

Результати аналізу складу і структури власного капіталу  ТОВ РА “Чотири Плюс” свідчать про позитивні  зміни на підприємстві.

Чистий дохід (виручка) від надання послуг в 2001 році зріс на 100,92 тис. грн., тобто на 10,86% порівняно з минулим роком. Інші доходи зросли на 2,9 тис. грн. (4,67%) порівняно з минулим роком. Загальний ріст доходів ТОВ РА “Чотири Плюс” склав 103,82 тис. грн. (100,92 + 2,9), що склало 10,47%.

Собівартість зросла на 88,3 тис. грн. (16,32%) в більшій мірі ніж зросла виручка від реалізації послуг. Також зросли адміністративні витрати та витрати на збут відповідно на 20,13% та 44,11%. Все це призвело до зниження фінансового результату від звичайної діяльності.

Розділ 3. Напрямки поліпшення фінансового стану підприємства

3.1. Проблемні аспекти фінансової діяльності підприємства

ТОВ “Чотири Плюс”  здійснює свою виробничо-торговель­ну діяльність на ринку самостійно, але в умовах конкуренції. Ринкові регулятори разом із конкуренцією створюють єдиний механізм господарювання, що примушує виробника враховувати інтереси і попит споживача. Господарюючі суб’єкти вступають між собою в конкурентні відносини. Той, хто програє, стає банкрутом. Щоб цього не сталося, господарюючий суб’єкт повинен завжди постійно слідкувати за ситуацією на ринку, забезпечувати собі високу конкурентоспроможність.

Особливістю формування ринкової економіки, крім посилення впливу жорсткої конкурентної боротьби, є зміни технології виро­бництва, комп’ютеризація обробки економічної інформації, не­скінченні нововведення у податковому законодавстві, постійні зміни процентних ставок і курсів валют на тлі тривалої інфляції.

За цих умов перед керівництвом підприємств постає багато проблемних питань. Серед них:

— якою повинна бути стратегія підприємства для успішного його функціонування?

— якою повинна бути тактика підприємства для досягнення стратегічної мети?

— як підвищити ефективність управління матеріальними, тру­довими і особливо фінансовими ресурсами, щоб раціонально ор­ганізувати прибуткову діяльність підприємства?

— що треба робити для того, щоб у підприємства були стійке фінансове становище, висока платоспроможність і ліквідність?

— як досягти фінансової стабільності та фінансової стійкості підприємства?

— як зробити підприємство конкурентоспроможним в умовах ринку, панування конкуренції?

На ці та інші життєво важливі питання може дати відповідь об’єктивний фінансовий аналіз, який є одним з інструментів до­слідження ринку і забезпечення конкурентоспроможності під­приємства, за допомогою якого відбувається раціональний роз­поділ матеріальних, трудових, фінансових ресурсів.

Серед матеріальних, трудових і фінансових ресурсів перше місце посідають фінансові, оскільки вони є єдиним видом ресур­сів підприємства, що трансформується в будь-який інший вид у мінімальний термін.

Кожен господарюючий суб’єкт для проведення своєї діяльно­сті повинен мати певні фінансові ресурси, які формуються за ра­хунок власних і прирівнених до них позикових коштів.

….

Висновки

 

 

В результаті проведених досліджень можна зробити теоретичні та практичні висновки:

Фінансово-економічний стан підприємства характеризується ступенем його прибутковості та оборотності капіталу, фінансової стійкості та динаміки структури джерел фінансування, здатності розраховуватися за борговими зобов’язаннями.

Оцінка фінансової стійкості підприємства дозволяє виявити рівень фінансового ризику, пов’язаного з структурою джерел формування капіталу підприємства, а відповідно і ступінь його фінансової стабільності в процесі розвитку.

Для прийняття економічних рішень користувачам фінансових звітів необхідна інформація про фінансовий стан, результати діяльності та зміни у фінансовому стані підприємства. Зазначені інформаційні потреби обумовили склад фінансової звітності. За П(С)БО 1, до неї належать: Баланс; Звіт про фінансові результати; Звіт про рух грошових коштів; Звіт про власний капітал; Примітки до звітів.

Фінансовий стан є найважливішою характеристикою ділової активності й надійності підприємства. Він визначає конкурентоспроможність підприємства та його потенціал у діловому співробітництві, є гарантом ефективної реалізації економічних інтересів як самого підприємства, так і його партнерів. Тому за умов ринкової економіки істотно підвищився інтерес учасників економічного процесу до об’єктивної та вірогідної інформації про фінансовий стан підприємства. Основою методики є теорія аналізу фінансової діяльності підприємства, що розглядає поняття “стабільний фінансовий стан” не тільки як якісну характеристику його фінансів, а як і кількісно вимірюване явище.

Товариство з обмеженою відповідальністю рекламна агенція “Чотири Плюс” здійснює свою діяльність відповідно до чинного законодавства України та свого Статуту.

Фінансовий стан ТОВ РА “Чотири Плюс” залежить від того, які кошти має підприємство, звідки вони взялися і куди вкладені. Велике значення для самостійності і незалежності підприємс­тва має власний капітал. Якщо частка власного капіталу більша, то для кредиторів та інвесторів це краще, оскільки в них є впев­неність щодо повернення своїх вкладень. Від оптимальності співвідношення власного і позикового капіталу значною мірою залежить фінансовий стан підприємс­тва. Опрацювання правильної фінансової політики допоможе ТОВ РА “Чотири Плюс” підвищити ефективність своєї діяльності. У 2001 році власний капітал ТОВ РА “Чотири Плюс” зріс на  2865,05 тис. грн. (73,25%) порівняно з 2000 роком. Загальний капітал підприємства зріс на 66,05% (3158,05 тис. грн.).

В 2001 році коефіцієнт фінансової незалежності зріс з 81,8% до 85,35% за рахунок збільшення частки власного капіталу в загальному капіталі ТОВ РА “Чотири Плюс”. Цей показник показав покращення незалежності підприємства від залучених коштів.

В 2001 році коефіцієнт фінансової залежності зменшився з 18,2% до 14,65% за рахунок зменшення частки позикового капіталу в загальному капіталі ТОВ РА “Чотири Плюс”.

Коефіцієнт фінансового ризику відповідно також зменшився з 22,24% до 17,16% на 5,08%.

Зростання коефіцієнта фінансової незалежності та зменшення коефіцієнтів фінансової залежності та фінансового ризику свідчать про більш стійкий фінансовий стан ТОВ РА “Чотири Плюс”, що склався на кінець року.

У 2001 році майже в двічі зросла величина власного капіталу ТОВ РА “Чотири Плюс” – з 3911,15 тис. грн.. до 6776,2 тис. грн. Це відбулося головним чином за рахунок збільшення іншого додаткового капіталу на 2869 тис. грн. (дооцінка основних засобів) за незначної зміни величини статутного та резервного капіталу. Найбільшу питому вагу має статутний капітал, хоча його величина і зменшилася з 91,28% до 52,98%, зросла частка іншого додаткового капіталу з 4,6% до 45%. Відповідно незначно знизилася питома вага резервного капіталу. Результати аналізу складу і структури власного капіталу  “Чотири Плюс” свідчать про позитивні  зміни на підприємстві.

Розміщення засобів підприємства має велике значення у фі­нансовій діяльності і підвищенні її ефективності. Від того, які асигнування вкладені в основні та оборотні засоби, скільки їх знаходиться у сфері виробництва і в сфері обігу, в грошовій та матеріальній формі, значною мірою залежать результати вироб­ничо-фінансової діяльності і відповідно фінансовий стан підпри­ємства. В 2001 році на ТОВ РА “Чотири Плюс” значно зросли необоротні активи на 2911,1 тис. грн., що привело до збільшення частки необоротних активів за питомою  вагою на 18,12%. Оборотні активи не сильно зросли на  227 тис. грн., але відбувся їх перерозподіл: зросла частка матеріальних оборотних засобів на 278 тис. грн. та зменшилася дебіторська заборгованість на 57 тис. грн. Структура активів в 2001 році покращилася. Підприємству вдалося зменшити дебіторську заборгованість та збільшити матеріальні оборотні активи.

Обсяг виручки від реалізації ТОВ РА “Чотири Плюс” у 2001 році виріс на 10,9% в порівнянні з 2000, що і спричинило до зростання величини валового доходу. Так, у 2001 році дохід від реалізації склав 1236 тис. грн., що на 10,9% більше ніж у 2000 році. На такий відсоток збільшилась і величина податку на додану вартість.

Негативним є зростання величини та рівня витрат, пов’язаних з операційною діяльністю ТОВ РА “Чотири Плюс”: собівартість реалізованих послуг з 541,1 тис. грн. до 629,4 тис. грн., у відсотках становить 16,3 %; адміністративних витрат з 207,6 тис. грн. до 249,4 тис. грн., що становить 20,1 %; витрати на збут з 83,2 тис. грн. до 119,9 тис. грн., що становить 44,1%. Інші операційні витрати, які також складають витрати підприємства від операційної діяльності, скоротилися з 0,5 тис. грн. до 0,3 тис. грн.

Все це спричинило зменшення показника фінансового результату від операційної діяльності з 96,6 тис. грн. до 31,0 тис. грн., у відсотках зменшення склало 67,9 %; показник рентабельності реалізації (скільки доходу припадає на одну гривню наданих послуг) дорівнює 71,3 %.

На формування фінансового результату від звичайної діяльності підприємства в 2001 році позитивний вплив зробила сума доходу від іншої діяльності (відсотки від фінансових інвестицій, від реалізації необоротних активів тощо), яка склала 65 тис. грн. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування – прибуток – у звітному році склав 96 тис. грн., що майже на 39,5 % менше, ніж у 2000 році (158,7 тис. грн.).

В зв’язку з цим рентабельність підприємства (який прибуток одержує підприємство на кожну гривню вкладеного капіталу, тобто характеризує ефективність використання наявних ресурсів підприємства) у звітному році знизилась на 46 % і склала 5,4 %.

Отже, можна зробити висновок, що основні показники фінансово-господарської діяльності ТОВ РА “Чотири Плюс” зазнали негативних змін у звітному році порівняно з 2000 роком. В зв’язку з цим діяльність підприємства в подальшому повинна бути направлена на пошук найбільш ефективних форм і методів співпраці з діловими партнерами по забезпеченню її рентабельності.

Доходи ТОВ РА “Чотири Плюс” складаються з чистого доходу (виручки) від реалізації послуг та інших доходів. Всі інші види доходів на протязі 2000 та 2001 років в ТОВ РА “Чотири Плюс” були відсутні.  Чистий дохід (виручка) від реалізації послуг в 2001 році зріс на 100,92 тис. грн. тобто на 10,86% порівняно з минулим роком. Інші доходи зросли на 2,9 тис. грн. (4,67%) порівняно з минулим роком. Загальний ріст доходів ТОВ РА “Чотири Плюс” склав 103,82 тис. грн. (100,92 + 2,9), що склало 10,47%.

Дохід від надання послуг в 2001 році зріс порівняно з 2000 на 121,1 тис. грн. за рахунок таких факторів:

обсягу надання послуг на 33,2 тис. грн.;

структури наданих послуг на 49,3 тис. грн.;

зміни ціни на  окремі послуги на 38,6 тис. грн.

Отже, дохід від надання послуг  в 2001 році зріс порівняно з 2000 роком за рахунок обсягу надання послуг на 27,42%, за рахунок структури наданих послуг на 40,71% і за рахунок зміни ціни на окремі види послуг на 31,87%.

Основну масу витрат ТОВ РА “Чотири Плюс” складають:  собівартість послуг, адміністративні витрати та витрати на збут. Податок на додану вартість в 2001 зріс на 10,86% за рахунок росту виручки від реалізації послуг. Собівартість зросла на 88,3 тис. грн. (16,32%) в більшій мірі ніж зросла виручка від надання послуг. Також зросли адміністративні витрати та витрати на збут відповідно на 20,13% та 44,11%.

В 2001 році основну частину витрат в 61,8% займали матеріальні витрати та амортизація основних засобів 20,65%.  Матеріальні витрати ТОВ РА “Чотири Плюс” в 2001 році зросли на 43,9 тис. грн. та масова частка їх в повній собівартості зменшилася на 1,97%. Матеріальні витрати в 2001 році зросли порівняно з 2000 на 43,9 тис. грн. за рахунок таких факторів:

обсягу закупок матеріалів  на 22,9 тис. грн.;

структури закупок матеріалів  на 11,4 тис. грн.;

зміни питомих витрат на окремі матеріали на 9,6 тис. грн.

Заробітна плата також зросла на 8,87 тис. грн., масова частка їх в повній собівартості зменшилася на 0,74%. Амортизація  зросла на 22 тис. грн. в  2001 році порівняно з минулим.

Доходи ТОВ РА “Чотири Плюс” зросли на 103,82 тис. грн. (10,47%). Витрати зросли на 167,94 тис. грн. (15,76%). Це призвело до зменшення чистого прибутку підприємства на 43,94 тис. грн.

Зіставлення найбільш ліквідних засобів і швидко реалізованих активів з найбільш строковими зобов’язаннями і короткостроко­вими пасивами дає змогу виявити поточну (на найближчий час) ліквідність і платоспроможність ТОВ РА “Чотири Плюс”. Баланс ТОВ РА “Чотири Плюс” не є абсолютно ліквідним. Керівництву слід обов’язково звернути на це увагу і з’ясувати причини такого негативного становища. Але підприємство є ліквідним, оскільки поточні активи переви­щують поточні зобов’язання як на початок, так і на кінець року.

В 2001 році коефіцієнт абсолютної ліквідності знизився з 0,29 до 0,24 і знаходиться в межах допустимих норм (0,2 — 0,35).

Для ТОВ РА “Чотири Плюс” в 2001 коефіцієнт швидкої ліквідності знизився нижче допустимого значення 1 і становить 0,85.

Для ТОВ РА “Чотири Плюс” в 2001 коефіцієнт покриття знизився до 3,23 та знаходиться в межах допустимих норм.

Отже на початок року підприємство мало більший рівень всіх показників ліквідності підприєм­ства, а на кінець спостерігається їх зниження у динаміці. В подальшому необхідно створювати умови для покращення показників ліквідності.

Провівши розрахунок впливу факторів на коефіцієнт покриття, бачимо що позитивно вплинув на коефіцієнт покриття абсолютний приріст активів, за рахунок чого він збільшився на 0,28. Але негативний вплив підвищення поточних пасивів призвів до зменшення коефіцієнта покриття на 0,96. Сумарний вплив двох факторів викликав спадання коефіцієнта покриття на 0,68.

Умовою життєдіяльності і основою стабільності стану ТОВ РА “Чотири Плюс” в ринковій економіці виступає його стійкість. Одним з важливих показників, що характеризують фінансову стійкість ТОВ РА “Чотири Плюс”, є коефіцієнт незалежності. Оптимальним для цього показника є його значення 0,5. Для ТОВ РА “Чотири Плюс” він є в межах норми 0,818 та 0,8535 відповідно в 2000 та 2001 роках. Для ТОВ РА “Чотири Плюс” в 2001 році коефіцієнт маневреності  знизився нижче межі 0,4 і становить 0,291, порівняно з 0,49 в 2001 році. Коефіцієнт фінансової стійкості ТОВ РА “Чотири Плюс” зріс на 0,025 в 2001 році за рахунок збільшення власних коштів.

Для ТОВ РА “Чотири Плюс” можна запропонувати заходи по забезпеченню ефективності діяльності на основі маркетингових досліджень ринкового середовища. Маркетинг розглядається як організаційна система розробки, надання послуг, конкурентоспроможність якої визначається в процесі її реалізації на ринку.

Послідовність дій в процесі маркетингової діяльності починається зі збору інформації і розробки маркетингової програми. Від правильної організації цього етапу в великій мірі залежить ефективність подальших заходів по забезпеченню конкурентоспроможності ТОВ РА “Чотири Плюс” .

Для поліпшення платоспроможності ТОВ РА “Чотири Плюс” необхідно уникати таких факторів:

невиконання планових завдань надання послуг, порушення їх структури та асортименту, зниження якості;

підвищення собівартості послуг;

в умовах конкуренції втрати каналів реалізації і постійних покупців, замовників;

неплатоспроможність самих покупців і замовників з різних на це причин;

невиконання плану прибутку і нестаток власних джерел фі­нансування підприємства;

інфляційні процеси і податкова політика;

значне відволікання коштів у дебіторську заборгованість та у надлишкові виробничі запаси;

низьке обертання оборотного капіталу.

Для поліпшення показників фінансової стійкості та стабільності ТОВ РА “Чотири Плюс” в процесі формування капіталу варто враховувати основні особливості кожної з його складових частин.

Підприємство, що використовує тільки власний капітал, має найвищу фінансову стійкість, але обмежує темпи свого розвитку і можливості приросту прибутку на вкладений капітал (у зв’язку з неможливістю розширення господарської діяльності за рахунок використання позикового капіталу). ТОВ РА “Чотири Плюс” використовуючи позиковий капітал, має більш високий потенціал свого розвитку і можливості приросту рентабельності власного капіталу, однак знижує свою фінансову стійкість.

На ТОВ РА “Чотири Плюс” необхідно оптимізувати структуру капіталу за критерієм ефективності його використання.

Зменшення тривалості обороту капіталу дало б змогу ТОВ РА “Чотири Плюс” досягти більшого обсягу надання послуг (а отже і отримати більшу суму прибутку) при меншому розмірі активів, тобто значно підвищити рентабельність капіталу. Отже, основними шляхами зменшення часу обертання капіталу є підвищення обсягу надання послуг та скорочення суми активів.

В зв’язку з прискоренням часу обертання оборотного капіталу ТОВ РА “Чотири Плюс” на один день  відбулося відносне вивільнення коштів з обігу на суму 275,78 тис. грн. Якби загальний капітал обертався не за 1881,44 дні, а за 1800, то для забезпечення фактичної виручки від реалізації в розмірі 1236 тис. грн. потрібно було б мати в обороті не 6360,175 тис. грн. капіталу, а  6635,955 тис. грн.,  тобто на  275,78  тис. грн. більше.

Найбільш ефективним напрямком збільшення швидкості обертання капіталу є підвищення обсягу реалізації. Цінова, асортиментна та інші політики є основними передумовами для досягнення цих цілей. При плануванні діяльності підприємства  повинна  існувати взаємно узгодженість короткострокових завдань управління з довгостроковою метою. Прискоренню обороту капіталу підприємства ТОВ РА “Чотири плюс” сприяють розвиток надання послуг, банківської кредитної системи, удосконалення роботи транспорту, зв`язку та інших галузей суспільного виробництва та соціальної сфери. Підвищення швидкості обороту капіталу  є вигідним не тільки для самого підприємства, але й для клієнтів, яких воно обслуговує, і для економіки країни в цілому, оскільки всі сторони при цьому більш повно задовольняють свої потреби.

Додатки