Зміст
Вступ………………………………………………………………………………………………… 3
Розділ 1. Теоретичні засади розробки інвестиційної політики підприємств 9
1.1. Сутність інвестиційної політики і фактори, що впливають на її розробку 9
1.2. Характеристика етапів побудови інвестиційної політики………… 13
1.3. Показники оцінки інвестиційної політики……………………………….. 19
Розділ 2. Оцінка інвестиційної політики підприємства………………….. 25
2.1. Аналіз обсягів та структури інвестицій підприємства………………. 25
2.2. Джерела фінансування інвестиційних проектів
ВАТ “Дружба”………………………………………………………………………………… 30
Розділ 3. Розробка інвестиційної політики ВАТ “Дружба”…………….. 32
3.1. Вибір форм інвестиційної діяльності та оцінка ефективності їх реалізації 32
3.2. Обґрунтування необхідних ресурсів для здійснення необхідних проектів 37
Висновки та пропозиції………………………………………………………………….. 40
Список використаних джерел…………………………………………………………. 43
Додатки
Вступ
Формування та подальший розвиток ринкових відносин в Україні зумовлює специфіку діяльності підприємств, умов їх функціонування, оскільки підвищується рівень невизначеності, ризику, посилюється конкуренція, стає необхідністю вміння пристосовуватись до економічної ситуації, яка постійно змінюється. Тому, як діючим, так і новим комерційним структурам для того, щоб вижити, правильно визначати свою стратегію та тактику поведінки на ринку необхідно систематично планувати свою діяльність, розробляти інвестиційну діяльність підприємства для покращення діяльності підприємства.
Перехід до ринкових відносин, особливості становлення ринку в Україні, складні тенденції в реалізації методів і засобів державного регулювання в економіці перехідного періоду обумовили необхідність пильної уваги до теорії і практики розробки інвестиційної політики підприємства.
Теоретичну основу дослідження питання розробки інвестиційної політики підприємства склали наукові праці зарубіжних та вітчизняних вчених, таких як: Грабова Н.Н., Добровский В.Н., Лахтіонова Л. А., Тян Р. Б., Львов Ю.А., Шеремета А. Д. та інших.
Актуальність теми, її теоретичне та практичне значення зумовили вибір теми дослідження, його мету та зміст.
Метою та завданням курсової роботи є розгляд проблеми розробки інвестиційної політики підприємства.
Реалізація поставленої мети здійснювалась шляхом вирішення наступних задач:
— узагальнення теорії та практики досвіду в області розробки інвестиційної політики підприємства;
— виявлення основ розробки інвестиційної політики підприємства в умовах формування ринкової економіки України;
— розробка інвестиційної політики підприємства.
Предметом дослідження є розробки інвестиційної політики підприємства в умовах формування ринкової економіки.
Об»єктом дослідження є ВАТ “Дружба”.
Теоретичною та методологічною основою дослідження є наукові концепції та теоретичні розробки вітчизняних та зарубіжних вчених в області аналізу діяльності підприємств, маркетингу, закони України.
В процесі дослідження використані традиційні способи та засоби економічного аналізу (табличного, порівняння, групування, графічний), обробка матеріалів з використанням персональних ЕОМ.
Структурно курсова робота поділена на три розділи. В першому розділі розглядаються теоретичні моменти розробки інвестиційної політики підприємства.
Другий та третій розділи присвячені оцінці інвестиційної політики та розробці інвестиційної політики підприємства – ВАТ “Дружба”.
ВАТ “Дружба” підприємство, що займається виготовленням та реалізацією харчових продуктів, що виготовляються з молока.
Підприємство було створене в січні 1996 року і за цей довгий (як за мірками нашої країни) проміжок часу вже має сформовану мережу покупців і певний імідж.
Основні показники фінансово-господарської діяльності товариства “Дружба” наведені в таблиці 1.
Проаналізувавши за табл. 1. основні показники ВАТ “Дружба” бачимо, що обсяг товарообороту (виручки від реалізації) даного підприємства у звітному році виріс на 10,9% в порівнянні з минулим, що і спричинило до зростання величини валового доходу. Так, у 2001 році доход від реалізації склав 1236 тис. грн., що на 10,9% більше ніж у 2000 році. На такий відсоток збільшилась і величина податку на додану вартість.
Негативним є зростання величини та рівня витрат, пов’язаних з операційною діяльністю підприємства:
— собівартість реалізованої продукції (товарів, послуг) з 541,1 тис. грн. до 629,4 тис. грн., у відсотках становить 16,3 %;
— адміністративних витрат з 207,6 тис. грн. до 249,4 тис. грн., що становить 20,1 %;
…
Рис. 1. Динаміка основних показників ВАТ “Дружба” за 2000-2001 рр.
Розділ 1. Теоретичні засади розробки інвестиційної політики підприємств
1.1. Сутність інвестиційної політики і фактори, що впливають на її розробку
Інвестиції (капітальні вкладення) — це довгострокові вкладення коштів в активи підприємства. Вони відрізняються від поточних витрат тривалістю часу, протягом якого підприємство одержує економічний ефект (збільшення випуску продукції, продуктивності праці, прибутку і т.д.). Це платіж за великий капітальний елемент, після чого його неможливо швидко перепродати з прибутком, капітал заморожується на кілька років, дане капітальне вкладення буде приносити прибуток протягом декількох років, наприкінці періоду капітальний об»єкт буде мати деяку ліквідну вартість або не буде її мати зовсім.[1]
[1] Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання : Монографія. – К.: КНЕУ, 2001.- С 327.
…
Тпр = Тр – 100% (2.3).
Результати обчислень занесемо до табл. 2.1.
В 2001 році порівняно з 2000 обсяг інвестицій зріс на 42,43%. За останні п’ять років діяльності ВАТ “Дружба” обсяг інвестицій зріс на 463,15%.
Середній темп зростання визначимо за формулою:
Тр.ср = *100% , (2.4)
де ymax– значення останнього року,
ymin– значення першого року.
Для обсягу інвестицій:
Тр.ср =
Середній темп приросту за (2.3) Тпр.ср = 154,048 – 100 = 54,048%.
Проведемо аналіз виконання плану проведення інвестицій за видами в
….
загальній величині коштів. Це відсоткове відношення дає коефіцієнт, який повинен бути використаний стосовно кожного з джерел капіталу.
3. Розрахувати поточну вартість для кожного з джерел капіталу, «очищену» від податків.
4. Розрахувати середньозважену вартість капіталу шляхом множення вартості для кожного з джерел капіталу, «очищеної» від податків, на відповідне значення питомої ваги і подальшим складанням отриманих результатів.
Висновки та пропозиції
В результаті виконаної роботи можна зробити теоретичні та практичні висновки та пропозиції:
Інвестиції (капітальні вкладення) — це довгострокові вкладення коштів в активи підприємства. Вони відрізняються від поточних витрат тривалістю часу, протягом якого підприємство одержує економічний ефект (збільшення випуску продукції, продуктивності праці, прибутку і т.д.). Це платіж за великий капітальний елемент, після чого його неможливо швидко перепродати з прибутком, капітал заморожується на кілька років, дане капітальне вкладення буде приносити прибуток протягом декількох років, наприкінці періоду капітальний об»єкт буде мати деяку ліквідну вартість або не буде її мати зовсім.
Процес інвестування може бути поділений на чотири основні етапи:
генерація проекту.
оцінка проекту.
затвердження проекту.
реалізація проекту.
Існує така усталена класифікація інвестиційних пропозицій:
1) заміщення;
2) скорочення витрат;
3) розширення або покращення;
4) нові продукти;
5) стратегія;
6) статутна діяльність і благодійність.
Будь-яке вкладення капіталу повинне обґрунтовуватися розрахунками ключового завдання: якою мірою майбутні доходи покривають нинішні (поточні) витрати? На це запитання мусить відповісти кожний інвестор — від приватної особи до держави.
Виходячи з цього, теоретичні основи інвестиційного аналізу складають систему методів і показників обчислення ефективності (привабливості) інвестування.
Найвідоміші методи можна поділити на три групи:
1) методи оцінки ефективності інвестицій за допомогою співвідношення грошових надходжень (позитивних потоків) з витратами (негативними потоками). Ці методи на сьогодні є традиційними;
2) методи оцінки ефективності інвестицій за бухгалтерською звітністю;
3) методи оцінки ефективності інвестицій, які ґрунтуються на теорії часової вартості грошей.
В 2001 році порівняно з 2000 обсяг інвестицій ВАТ “Дружба” зріс на 42,43%. За останні п’ять років діяльності ВАТ “Дружба” обсяг інвестицій зріс на 463,15%.
План інвестування ВАТ “Дружба” в 2001 році було перевиконано на 138,05 тис. грн. тобто на 4,6%.
По будівельно-монтажних роботах план було виконано на 99%, а по придбанню основних засобів на 107,4%.
Сума інвестицій на придбання основних коштів у цілому зросла на 148,05 тис. грн., але в зв»язку з подорожчанням виробничого обладнання ВАТ “Дружба” купила його менше. Таким чином на виробниче обладнання було витрачено на 141,05 тис. грн. більше коштів ніж планувалося. Це відбулося за рахунок збільшення ціни на 339,55 тис. грн. та за рахунок зменшення кількості зекономилося 198,5 тис. грн.
Відносно більш дешевим джерелом фінансування інвестицій ВАТ “Дружба” є реінвестований прибуток у порівнянні з кредитами банку, але вона обмежена в розмірах. Кредити банку теоретично не обмежені, але їхня ціна може істотно зростати зі збільшенням частки позикового капіталу, як плати за зростаючий ризик.
ВАТ “Дружба” в 2002 році планує придбати технологічну лінію вартістю 500 тис. грн.. Необхідно придбати лінію іноземну, тому що для лінії вітчизняної ДВК = 600/500 х 100 % = 120 %, а для лінії іноземної ДВК = 750/500 х 100% = 150 %.
Керівництво ВАТ “Дружба” віддає перевагу більш високим грошовим доходам у перші роки. Тому воно може вибрати лінію вітчизняну, незважаючи на її низьку норму прибутку. Бажаючи повернути прибуток в найближчий час. Також придбати лінію вітчизняну може спонукати нестабільна ситуація в економіці країни. ВАТ “Дружба” буде старатися повернути швидше вкладені кошти та й банки (та інші інвестори) не бажають надавати кредити на довгий термін більше 2-3 років.
Список використаних джерел
- Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. — К.: МП «ИТЕМ ЛТД», «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. – 286 с.
- Бове К. Л., Арене У. Ф. Современная реклама: Пер. с англ. — Тольятти: Изд. дом «Довгань», 1995. – 314 с.
- Инвестиционно-финансовый портфель: Книга инвест. менеджера / Под ред. Ю.Б. Рубина. — М.: СОМИНТЭК, 1993. – 344 с.
- Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. — М.: Прогресс, 1990.- 348 с.
- Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання : Монографія. – К.: КНЕУ, 2001.- 387 с.
- Мескон М., Майкл А., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. / Под общ. ред. д. э. н. Л. И. Евсеенко. — М.: Дело, 1992. – 248 с.
- Пересада А. А. Інвестиціний процес в Україні. — К.: Лібра, 1998. – 248 с.
- Пересада А. А. Основы инвестиционной деятельности. — К.: Лібра, 1996. – 146 с.
- Управление инвестициями: В 2-х т. / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др. — М.: Высш. шк., 1998. – 348 с.
Додаток 1
| Додаток | ||||
| до Положення (стандарту) | ||||
| бухгалтерського обліку 2 | ||||
| Коди | ||||
| Дата | (рік, місяць, число) | |||
| Підприємство ВАТ «Дружба» | за | ЄДРПОУ | ||
| Територія | за | КОАТТУ | ||
| Орган державного управління | за | СПОДУ | ||
| Галузь | за | ЗКГНГ | ||
| Вид економічної діяльності | за | КВЕД | ||
| Одиниця виміру: тис. грн. | ||||
| Баланс | ||||
| на 1 січня 200 2 року | ||||
| Форма № 1 | ||||
| Код за ДКУД 1801001 | ||||
| Код | На початок | На кінець | ||
| Актив | рядка | звітного | звітного | |
| періоду | періоду | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1. Необоротні активи | ||||
| Нематеріальні активи: | ||||
| залишкова вартість | 0 10 | 300 | 310 | |
| первісна вартість | 0 11 | 330 | 350 | |
| Знос | 0 12 | 30 | 40 | |
| Незавершене будівництво | 0 20 | 1200 | 2100 | |
| Основні засоби: | ||||
| залишкова вартість | 0 30 | 609,15 | 2627,2 | |
| первісна вартість | 0 31 | 1109,15 | 3257,2 | |
| Знос | 0 32 | 500 | 630 | |
| Довгострокові фінансові інвестиції : | ||||
| які обліковуються за методом участі | ||||
| в капіталі інших підприємств | 0 40 | 110 | 100 | |
| інші фінансові інвестіції | 0 45 | 20 | 10 | |
| Довгострокова дебіторська заборго- | ||||
| ваність | 0 50 | |||
| Відстрочені податкові активи | 0 60 | |||
| Інші необоротні активи | 0 70 | |||
| Усього за розділом 1. | 0 80 | 2239,15 | 5150,2 | |
| 2. Оборотні активи | ||||
| Запаси: | ||||
| виробничі запаси | 100 | 400 | 450 | |
| тварини на вирощуванні та відгодівлі | 110 | |||
| незавершене виробництво | 120 | 10 | 60 | |
| готова продукція | 130 | 20 | 78 | |
| товари | 140 | 1300 | 1400 | |
| Векселі одержані | 150 | 150 | 170 | |
| Дебіторська заборгованість за товари, | ||||
| роботи, послуги: | ||||
| чиста реалізаційна вартість | 160 | 300 | 320 | |
| первісна вартість | 161 | 340 | 360 | |
| резерв сумнівних боргів | 162 | 40 | 40 | |
| Дебіторська заборгованість за розра- | ||||
| хунками: | ||||
| з бюджетом | 170 | 7 | ||
| за виданими авансами | 180 | 35 | 12 | |
| з нарахованих доходів | 190 | |||
| із внутрішніх розрахунків | 200 | |||
| Інша поточна дебіторська заборгова- | ||||
| ність | 210 | 20 | 3 | |
| Поточні фінансові інвестиції | 220 | 50 | 20 | |
| Грошові кошти та їх еквіваленти : | ||||
| у національній валюті | 230 | 70 | 201 | |
| в іноземній валюті | 240 | 120 | 5 | |
| Інші оборотні активи | 250 | 10 | ||
| Усього за розділом 2. | 260 | 2492 | 2719 | |
| 3. Витрати майбутніх періодів | 270 | 50 | 70 | |
| БАЛАНС | 280 | 4781,15 | 739,2 | |
| Код | На початок | На кінець | ||
| Пасив | рядка | звітного | звітного | |
| періоду | Періоду | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1. Власний капітал | ||||
| Статутний капітал | 300 | 3600 | 3600 | |
| Пайовий капітал | 310 | |||
| Додатковий вкладений капітал | 320 | 200 | 200 | |
| Інший додатковий капітал | 330 | 2859 | ||
| Резервний капітал | 340 | 50 | 70 | |
| Нарозподілений прибуток (непокритий | ||||
| збиток) | 350 | 111,5 | 67,2 | |
| Неоплачений капітал | 360 | 30 | 10 | |
| Вилучений капітал | 370 | 20 | 10 | |
| Усього за розділом 1. | 380 | 3911,15 | 6776,2 | |
| 2. Забеспечення наступних витрат | ||||
| і платежів | ||||
| Забеспечення виплат персоналу | 400 | 10 | 6 | |
| Інші забеспечення | 410 | 2 | ||
| Цільове фінансування | 420 | 10 | ||
| Усього за розділом 2. | 430 | 22 | 6 | |
| 3. Довгострокові зобов,язання | ||||
| Довгострокові кредити банків | 440 | 200 | 250 | |
| Інші довгострокові фінансові | ||||
| зобов,язання | 450 | |||
| Відстрочені податкові зобов,язання | 460 | 50 | ||
| Інші довгострокові зобов,язання | 470 | 20 | ||
| Усього за розділом 3. | 480 | 220 | 300 | |
| 4. Поточні зобов,язання | ||||
| Короткострокові кредити банків | 500 | 120 | 190 | |
| Поточна заборгованість за довгостро- | ||||
| ковими зобов,язаннями | 510 | 20 | 20 | |
| Векселі видані | 520 | 60 | 130 | |
| Кредиторська заборгованість за това- | ||||
| ри, роботи, послуги | 530 | 250 | 225 | |
| Поточні зобов,язання за розрахунками: | ||||
| з одержаних авансів | 540 | 50 | 110 | |
| з бюджетом | 550 | 10 | 20 | |
| з позабюджетних платежів | 560 | 3 | 4 | |
| зі страхування | 570 | 7 | 3 | |
| з оплати праці | 580 | 18 | 10 | |
| з участниками | 590 | 30 | 35 | |
| із внутрішніх розрахунків | 600 | |||
| Інші поточні зобов,язання | 610 | 10 | ||
| Усього за розділом 4. | 620 | 578 | 747 | |
| 5. Доходи майбутніх періодів | 630 | 50 | 110 | |
| БАЛАНС | 640 | 4781,15 | 7939,2 | |
| Керівник М.П. | ||||
| Головний бухгалтер | ||||
Додаток 2
| Додаток | ||||
| до Положення (стандарту) | ||||
| бухгалтерського обліку 3 | ||||
| Коди | ||||
| Дата | (рік, місяць, число) | |||
| Підприємство ВАТ «Дружба» | за | ЄДРПОУ | ||
| Територія | за | КОАТТУ | ||
| Орган державного управління | за | СПОДУ | ||
| Галузь | за | ЗКГНГ | ||
| Вид економічної діяльності | за | КВЕД | ||
| Одиниця виміру: тис. грн. | ||||
| Звіт | ||||
| про фінансові результати | ||||
| за рік 2001 року | ||||
| Форма № 2 | ||||
| Код за ДКУД 1801003 | ||||
| 1.Фінансові результати | ||||
| Стаття | Код | За звітний | За попередній | |
| рядка | період | період | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Дохід (виручка) від реалізації продукції | 0 10 | 1236 | 1114,9 | |
| Податок на додану вартість | 0 15 | 206 | 185,82 | |
| Акцизний збір | 0 20 | |||
| 0 25 | ||||
| Інші вирахування з доходу | 0 30 | |||
| Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції | 0 35 | 1030 | 929,08 | |
| Собівартість реалізованої продукції | 0 40 | 629,4 | 541,1 | |
| Валовий: | ||||
| прибуток | 0 50 | 400 | 387,98 | |
| збиток | 0 55 | |||
| Інші операційні доходи | 0 60 | |||
| Адміністративні витрати | 0 70 | 249 | 207,6 | |
| Витрати на збут | 0 80 | 119,9 | 83,2 | |
| Інші операційні витрати | 0 90 | 0,3 | 0,5 | |
| Фінансові результати від операційної діяльності: | ||||
| прибуток | 100 | 31 | 96,68 | |
| збиток | 105 | |||
| Дохід від участі в капіталі | 110 | |||
| Інші фінансові доходи | 120 | |||
| Інші доходи | 130 | 65 | 62,1 | |
| Фінансові витрати | 140 | |||
| Втрати від участі в капіталі | 150 | |||
| Інші витрати | 160 | |||
| Фінансові результати від звичайної діяльності | ||||
| до оподаткування: | ||||
| прибуток | 170 | 96 | 158,78 | |
| збиток | 175 | |||
| Податок на прибуток від звичайної діяльності | 180 | 28,8 | 47,64 | |
| Фінансові результати від звичайної діяльності | ||||
| прибуток | 190 | 67,2 | 111,15 | |
| збиток | 195 | |||
| Надзвичайні: | ||||
| доходи | 200 | |||
| витрати | 205 | |||
| Податки з надзвичайного прибутку | 210 | |||
| Чистий: | ||||
| прибуток | 220 | 67,2 | 111,15 | |
| збиток | 225 | |||
| 2. Елементи операційних витрат | ||||
| Найменування показника | Код | За звітний | За попередній | |
| рядка | період | Період | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Матеріальні затрати | 230 | |||
| Витрати на оплату праці | 240 | |||
| Відрахування на соціальні заходи | 250 | |||
| Амортизація | 260 | |||
| Інші операційні витрати | 270 | |||
| Разом | 280 | |||
| 3. Розрахунок показників прибутко- | ||||
| вості акцій | ||||
| Назва статті | Код | За звітний | За попередній | |
| рядка | період | період | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Середньорічна кількість простих акцій | 300 | |||
| Скоригована середньорічна кількість простих акцій | 310 | |||
| Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію | 320 | |||
| Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну | ||||
| просту акцію | 330 | |||
| Дивіденти на одну просту акцію | 340 | |||
| М.П. | ||||
| Керівник | ||||
| Головний бухгалтер | ||||
