Зміст
4. Оцінка інвестиційної діяльності АКБ “Форум”. 3
4.1. Дослідження ринку при здійсненні інвестиційної діяльності АКБ “Форум” 3
4.2. Формування портфелю цінних паперів в АКБ “Форум”. 10
4.3. Проведення ефективності інвестування в реальні проекти підприємств 19
4. Оцінка інвестиційної діяльності АКБ “Форум”
4.1. Дослідження ринку при здійсненні інвестиційної діяльності АКБ “Форум”
Під банківськими інвестиціями розуміють, як правило, вкладання коштів у цінні папери з терміном погашення понад один рік, що переслідують ціль одержання прибутку. Проте в сучасних умовах України, зважаючи на інфляційні процеси та недостатній розвиток ринку цінних паперів, враховуючи низьку ліквідність більшості об»єктів інвестиційних вкладань, до банківських інвестицій також відносять вклади у ЦП з терміном обігу до одного року.
…
У АКБ “Форум” проводиться приведений порівняльний аналіз інвестиційних якостей основних цінних паперів — акцій і облігацій з метою вибору кращого варіанту.
На підставі показників доходності і даних наведених у табл. 4.5 в АКБ “Форум” визначають, який вид цінних паперів є найбільш привабливим для придбання (продаж цінних паперів відбувається за номіналом):
Таблиця 4.5
Розрахунковий показник доходності | Облігації
|
Акції
|
|||||||||||||
Тип
|
Ціна придбання
|
Номінал
|
Термін обіг
у
|
Строк до погашення
|
Річний купонний дохід | Тип
|
Ціна придбання
|
Номінал
|
Термін обіг
у
|
Строк до погашення
|
Річний рівень дивідендів
|
Теми росту дивідендів
|
|||
Ставка
|
Сума
|
Ставка
|
Сума
|
||||||||||||
грн. | грн.
|
років | днів | %
|
грн.
|
|
грн. | грн.
|
років | днів | %
|
грн.
|
%
|
||
Сукупна
|
3 виплатою в кінці періоду
|
630,00
|
500,00
|
7
|
|
|
20,00
|
3 зростаючим рівнем дивідендів
|
190,00
|
200,0
|
4
|
|
5%
|
|
3%
|
Модель оцінки вартості облігації з виплатою всієї суми відсотків при її погашенні має наступний вигляд:
, (4.1)
де СОn — реальна вартість облігації з виплатою всієї суми відсотків при її погашенні;
…
Збільшення кількості використовуваних інструментів інвестування дозволяє істотно знизити рівень портфельного ризику. За критеріями західних фахівців мінімальним вимогам диверсифікованості портфеля відповідає включення в нього не менш 10-12 фінансових (фондових) інструментів. В умовах нерозвиненості нашого фондового ринку цей критерій може бути трохи знижений.
Інвестиційний портфель, що цілком відповідає цілям його формування як за типом, так і за складом включених у нього фінансових інструментів, являє собою збалансований інвестиційний портфель АКБ “Форум”.
4.3. Проведення ефективності інвестування в реальні проекти підприємств
АКБ “Форум” виконує також інвестування в реальні проекти підприємств шляхом довгострокового кредитування.
Формування інвестиційного капіталу АКБ “Форум” показано в табл. 4.8, а надходження по окремих інвестиційних проектах ВАТ “Укрнафта” розглянуто в табл. 4.9.
..
де Pк — щорічний чистий дохід.
РР1 = 6000 / 2100 = 2,86 роки,
РР2 = 6000 / 1800 = 3,33 роки,
РР3 = 6000 / 1800 = 3,33 роки,
Найкращим інвестиційним проектом є проект Б. Для нього на відміну від інших проектів
чистий приведений доход NPV має позитивне значення і дорівнює 768,82 грн.;
індекс доходності РІ більший одиниці і дорівнює 1,128;
внутрішня норма доходності IRR більша за ставку дисконтування і дорівнює 0,2846.
Отже, інвестиційний проект Б доцільно впровадити підприємстві ВАТ “Укрнафта”, а АКБ “Форум” його доцільно інвестувати.