2.1. Форми фінансових інвестицій і особливості управління ними11
2.2. Методичні основи оцінки інвестиційної привабливості галузей економіки і регіонів країни15
2.3. Принципи і методи оцінки ефективності окремих фінансових інструментів24
2.4. Формування портфеля фінансових інвестицій і управління ним34
Вступ
Формування та подальший розвиток ринкових відносин в Україні зумовлює специфіку діяльності підприємств, умов їх функціонування, оскільки підвищується рівень невизначеності, ризику, посилюється конкуренція, стає необхідністю вміння пристосовуватись до економічної ситуації, яка постійно змінюється. Тому, як діючим, так і новим комерційним структурам для того, щоб вижити, правильно визначати свою стратегію та тактику поведінки на ринку необхідно систематично планувати свою діяльність, розробляти інвестиційну діяльність підприємства для покращення діяльності підприємства.
Перехід до ринкових відносин, особливості становлення ринку в Україні, складні тенденції в реалізації методів і засобів державного регулювання в економіці перехідного періоду обумовили необхідність пильної уваги до теорії і практики управління фінансовими інвестиціями.
Теоретичну основу дослідження питання методологічних основ управління фінансовими інвестиціями склали наукові праці зарубіжних та вітчизняних вчених, таких як: Грабова Н.Н., Добровский В.Н., Лахтіонова Л. А., Тян Р. Б., Львов Ю.А., Шеремета А. Д. та інших.
Актуальність теми, її теоретичне та практичне значення зумовили вибір теми дослідження, його мету та зміст.
Метою та завданням курсової роботи є розгляд проблеми методологічних основ управління фінансових інвестицій.
Реалізація поставленої мети здійснювалась шляхом вирішення наступних задач:
— узагальнення теорії та практики досвіду в області управління фінансовими інвестиціями;
— виявлення основ управління фінансовими інвестиціями підприємства в умовах формування ринкової економіки України;
— формування портфеля фінансових інвестицій і управління ним.
Предметом дослідження є управління фінансовими інвестиціями підприємства в умовах формування ринкової економіки.
Об»єктом дослідження є ВАТ “Обрій”.
Теоретичною та методологічною основою дослідження є наукові концепції та теоретичні розробки вітчизняних та зарубіжних вчених в області аналізу діяльності підприємств, маркетингу, закони України.
В процесі дослідження використані традиційні способи та засоби економічного аналізу (табличного, порівняння, групування, графічний), обробка матеріалів з використанням персональних ЕОМ.
2.1. Форми фінансових інвестицій і особливості управління ними
Фінансові інвестиції характеризуються певними особливостями, основними з яких є:
1) використання у двох напрямах: перший — отримання додаткового інвестиційного доходу у процесі користування вільними грошовими активами; другий — їх проти інфляційний захист;
2) надання суб»єкту підприємницької діяльності вибору широкого діапазону інструментів інвестування за шкалою «дохідність — ризик» та «дохідність — ліквідність»;
…
Слід зазначити, що справедлива вартість може бути як вищою, так і нижчою від собівартості. У такому разі фінансові інвестиції підлягають переоцінці. Якщо підприємство володіє частиною акціонерних капіталів кількох інших товариств, такі акції розглядаються як інвестиційний портфель короткострокових цінних паперів. Якщо ж воно володіє поточними борговими зобов»язаннями — це портфель боргових зобов»язань. Зі зміною ринкової вартості переоцінці підлягає, як правило, портфель, а не окрема інвестиція.
2.4. Формування портфеля фінансових інвестицій і управління ним
Інвестиційний портфель ВАТ «Обрій» складається з портфеля реальних інвестицій (проектів) і портфеля фінансових інвестицій.
Фінансові інвестиції орієнтовані в основному на одержання доходу, на зміцнення місця підприємства на ринку, на участь підприємства в управлінні діяльністю інших підприємств. Формування інвестиційного портфеля підприємства в цілому залежить від стратегічної спрямованості підприємства, його специфіки.
Портфель цінних паперів — це цілеспрямовані вкладення в цінні папери з метою управління ними як єдиним цілим. До цінних паперів, які виступають об»єктами портфельного інвестування, належати:
1) акції;
2) державні боргові зобов»язання;
3) деривативи;
4) сертифікати;
5) комерційні цінні папери (векселі);
6) акції підприємств;
7) депозитні сертифікати банків, чеки, ощадні сертифікати та інше.
Формування інвестиційного портфеля ВАТ “Обрій” базується на декількох основних принципах:
забезпечення інвестиційної стратегії для відповідності довгостроковим
…
звичайної діяльності (крім фінансових витрат), але не пов»язані з операційною діяльністю підприємства;
— прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування (коди рядків відповідно 170 та 175) визначається як алгебраїчна сума прибутку (збитку) від основної діяльності, фінансових та інших доходів (прибутків), фінансових та інших витрат (збитків).
Висновки та пропозиції
В результаті виконаної роботи можна зробити теоретичні та практичні висновки та пропозиції:
ВАТ “Обрій” може здійснювати фінансове інвестування у таких формах:
1) вкладення капіталу до статутних фондів спільних підприємств;
2) вкладення капіталу у прибуткові види грошових інструментів;
3) вкладення капіталу у прибуткові види фондових інструментів.
Фінансові інвестиції ВАТ “Обрій” — це вкладення коштів чи інших активів у цінні папери суб»єктів господарської діяльності. Інвестування вільних коштів у цінні папери передбачає різні цілі. Основні з них — одержання у перспективі прибутку від інвестицій; перетворення вільних заощаджень у високоліквідні цінні папери, встановлення офіційних відносин чи контролю над підприємством-емітентом.
Процес вивчення інвестиційної привабливості галузей (підгалузей) економіки в ВАТ “Обрій” складається з таких етапів:
1. Вибір системи інформаційних показників для дослідження.
2. Побудова системи аналітичних показників і проведення аналізу (оцінки) інвестиційної привабливості.
3. Прогнозування інвестиційної привабливості окремих галузей (підгалузей), промислових районів, агломерацій та вузлів.
Оцінка інвестиційних якостей фінансових інструментів проводиться за критеріями:
безпеки вкладень. Під безпекою вкладень розуміється їхня визначена захищеність в умовах змін на ринку і стабільність одержання доходу. Безпека і прибутковість вкладень у фінансові інструменти перебувають в зворотній залежності;
прибутковості вкладень. Прибутковість вкладень визначається прибутком і ростом курсової вартості фінансових інструментів у порівнянні з вкладеними коштами. Прибутковість вкладень у фінансові інструменти на етапі попереднього інвестиційного аналізу оцінюється на основі показників ефективності;
ліквідності вкладень. Під ліквідністю фінансових інвестиційних вкладень розуміється їхня здатність швидко і без утрат перетворюватися в готівку.
Фінансові інвестиції орієнтовані в основному на одержання доходу, на зміцнення місця підприємства на ринку, на участь підприємства в управлінні діяльністю інших підприємств. Формування інвестиційного портфеля підприємства в цілому залежить від стратегічної спрямованості підприємства, його специфіки.
Портфель цінних паперів — це цілеспрямовані вкладення в цінні папери з метою управління ними як єдиним цілим. До цінних паперів, які виступають об»єктами портфельного інвестування, належати:
1) акції;
2) державні боргові зобов»язання;
3) деривативи;
4) сертифікати;
5) комерційні цінні папери (векселі);
6) акції підприємств;
7) депозитні сертифікати банків, чеки, ощадні сертифікати та інше.
В 20001 році довгострокові фінансові інвестиції ВАТ «Обрій», які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств зменшилися на 10 тис. грн. порівняно з 2000 роком, та становлять 90,91%. Інші фінансові інвестиції склали ? від 2000 року. Поточні інвестиції зменшилися на 60% і складають 20 тис. грн.
ВАТ “Обрій” отримало в 2001 році “Інших доходів” на суму 65 тис. грн., частина з якого від реалізації фінансових інвестицій.
Додаток 1
| Додаток | ||||
| до Положення (стандарту) | ||||
| бухгалтерського обліку 2 | ||||
| Коди | ||||
| Дата | (рік, місяць, число) | |||
| Підприємство ВАТ «Обрій» | за | ЄДРПОУ | ||
| Територія | за | КОАТТУ | ||
| Орган державного управління | за | СПОДУ | ||
| Галузь | за | ЗКГНГ | ||
| Вид економічної діяльності | за | КВЕД | ||
| Одиниця виміру: тис. грн. | ||||
| Баланс | ||||
| на 1 січня 200 2 року | ||||
| Форма № 1 | ||||
| Код за ДКУД 1801001 | ||||
| Код | На початок | На кінець | ||
| Актив | рядка | звітного | звітного | |
| періоду | періоду | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1. Необоротні активи | ||||
| Нематеріальні активи: | ||||
| залишкова вартість | 0 10 | 300 | 310 | |
| первісна вартість | 0 11 | 330 | 350 | |
| Знос | 0 12 | 30 | 40 | |
| Незавершене будівництво | 0 20 | 1200 | 2100 | |
| Основні засоби: | ||||
| залишкова вартість | 0 30 | 609,15 | 2627,2 | |
| первісна вартість | 0 31 | 1109,15 | 3257,2 | |
| Знос | 0 32 | 500 | 630 | |
| Довгострокові фінансові інвестиції : | ||||
| які обліковуються за методом участі | ||||
| в капіталі інших підприємств | 0 40 | 110 | 100 | |
| інші фінансові інвестіції | 0 45 | 20 | 10 | |
| Довгострокова дебіторська заборго- | ||||
| ваність | 0 50 | |||
| Відстрочені податкові активи | 0 60 | |||
| Інші необоротні активи | 0 70 | |||
| Усього за розділом 1. | 0 80 | 2239,15 | 5150,2 | |
| 2. Оборотні активи | ||||
| Запаси: | ||||
| виробничі запаси | 100 | 400 | 450 | |
| тварини на вирощуванні та відгодівлі | 110 | |||
| незавершене виробництво | 120 | 10 | 60 | |
| готова продукція | 130 | 20 | 78 | |
| товари | 140 | 1300 | 1400 | |
| Векселі одержані | 150 | 150 | 170 | |
| Дебіторська заборгованість за товари, | ||||
| роботи, послуги: | ||||
| чиста реалізаційна вартість | 160 | 300 | 320 | |
| первісна вартість | 161 | 340 | 360 | |
| резерв сумнівних боргів | 162 | 40 | 40 | |
| Дебіторська заборгованість за розра- | ||||
| хунками: | ||||
| з бюджетом | 170 | 7 | ||
| за виданими авансами | 180 | 35 | 12 | |
| з нарахованих доходів | 190 | |||
| із внутрішніх розрахунків | 200 | |||
| Інша поточна дебіторська заборгова- | ||||
| ність | 210 | 20 | 3 | |
| Поточні фінансові інвестиції | 220 | 50 | 20 | |
| Грошові кошти та їх еквіваленти : | ||||
| у національній валюті | 230 | 70 | 201 | |
| в іноземній валюті | 240 | 120 | 5 | |
| Інші оборотні активи | 250 | 10 | ||
| Усього за розділом 2. | 260 | 2492 | 2719 | |
| 3. Витрати майбутніх періодів | 270 | 50 | 70 | |
| БАЛАНС | 280 | 4781,15 | 739,2 | |
| Код | На початок | На кінець | ||
| Пасив | рядка | звітного | звітного | |
| періоду | Періоду | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1. Власний капітал | ||||
| Статутний капітал | 300 | 3600 | 3600 | |
| Пайовий капітал | 310 | |||
| Додатковий вкладений капітал | 320 | 200 | 200 | |
| Інший додатковий капітал | 330 | 2859 | ||
| Резервний капітал | 340 | 50 | 70 | |
| Нарозподілений прибуток (непокритий | ||||
| збиток) | 350 | 111,5 | 67,2 | |
| Неоплачений капітал | 360 | 30 | 10 | |
| Вилучений капітал | 370 | 20 | 10 | |
| Усього за розділом 1. | 380 | 3911,15 | 6776,2 | |
| 2. Забеспечення наступних витрат | ||||
| і платежів | ||||
| Забеспечення виплат персоналу | 400 | 10 | 6 | |
| Інші забеспечення | 410 | 2 | ||
| Цільове фінансування | 420 | 10 | ||
| Усього за розділом 2. | 430 | 22 | 6 | |
| 3. Довгострокові зобов,язання | ||||
| Довгострокові кредити банків | 440 | 200 | 250 | |
| Інші довгострокові фінансові | ||||
| зобов,язання | 450 | |||
| Відстрочені податкові зобов,язання | 460 | 50 | ||
| Інші довгострокові зобов,язання | 470 | 20 | ||
| Усього за розділом 3. | 480 | 220 | 300 | |
| 4. Поточні зобов,язання | ||||
| Короткострокові кредити банків | 500 | 120 | 190 | |
| Поточна заборгованість за довгостро- | ||||
| ковими зобов,язаннями | 510 | 20 | 20 | |
| Векселі видані | 520 | 60 | 130 | |
| Кредиторська заборгованість за това- | ||||
| ри, роботи, послуги | 530 | 250 | 225 | |
| Поточні зобов,язання за розрахунками: | ||||
| з одержаних авансів | 540 | 50 | 110 | |
| з бюджетом | 550 | 10 | 20 | |
| з позабюджетних платежів | 560 | 3 | 4 | |
| зі страхування | 570 | 7 | 3 | |
| з оплати праці | 580 | 18 | 10 | |
| з участниками | 590 | 30 | 35 | |
| із внутрішніх розрахунків | 600 | |||
| Інші поточні зобов,язання | 610 | 10 | ||
| Усього за розділом 4. | 620 | 578 | 747 | |
| 5. Доходи майбутніх періодів | 630 | 50 | 110 | |
| БАЛАНС | 640 | 4781,15 | 7939,2 | |
| Керівник М.П. | ||||
| Головний бухгалтер | ||||
Додаток 2
| Додаток | ||||
| до Положення (стандарту) | ||||
| бухгалтерського обліку 3 | ||||
| Коди | ||||
| Дата | (рік, місяць, число) | |||
| Підприємство ВАТ «Обрій» | за | ЄДРПОУ | ||
| Територія | за | КОАТТУ | ||
| Орган державного управління | за | СПОДУ | ||
| Галузь | за | ЗКГНГ | ||
| Вид економічної діяльності | за | КВЕД | ||
| Одиниця виміру: тис. грн. | ||||
| Звіт | ||||
| про фінансові результати | ||||
| за рік 2001 року | ||||
| Форма № 2 | ||||
| Код за ДКУД 1801003 | ||||
| 1.Фінансові результати | ||||
| Стаття | Код | За звітний | За попередній | |
| рядка | період | період | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Дохід (виручка) від реалізації продукції | 0 10 | 1236 | 1114,9 | |
| Податок на додану вартість | 0 15 | 206 | 185,82 | |
| Акцизний збір | 0 20 | |||
| 0 25 | ||||
| Інші вирахування з доходу | 0 30 | |||
| Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції | 0 35 | 1030 | 929,08 | |
| Собівартість реалізованої продукції | 0 40 | 629,4 | 541,1 | |
| Валовий: | ||||
| прибуток | 0 50 | 400 | 387,98 | |
| збиток | 0 55 | |||
| Інші операційні доходи | 0 60 | |||
| Адміністративні витрати | 0 70 | 249 | 207,6 | |
| Витрати на збут | 0 80 | 119,9 | 83,2 | |
| Інші операційні витрати | 0 90 | 0,3 | 0,5 | |
| Фінансові результати від операційної діяльності: | ||||
| прибуток | 100 | 31 | 96,68 | |
| збиток | 105 | |||
| Дохід від участі в капіталі | 110 | |||
| Інші фінансові доходи | 120 | |||
| Інші доходи | 130 | 65 | 62,1 | |
| Фінансові витрати | 140 | |||
| Втрати від участі в капіталі | 150 | |||
| Інші витрати | 160 | |||
| Фінансові результати від звичайної діяльності | ||||
| до оподаткування: | ||||
| прибуток | 170 | 96 | 158,78 | |
| збиток | 175 | |||
| Податок на прибуток від звичайної діяльності | 180 | 28,8 | 47,64 | |
| Фінансові результати від звичайної діяльності | ||||
| прибуток | 190 | 67,2 | 111,15 | |
| збиток | 195 | |||
| Надзвичайні: | ||||
| доходи | 200 | |||
| витрати | 205 | |||
| Податки з надзвичайного прибутку | 210 | |||
| Чистий: | ||||
| прибуток | 220 | 67,2 | 111,15 | |
| збиток | 225 | |||
| 2. Елементи операційних витрат | ||||
| Найменування показника | Код | За звітний | За попередній | |
| рядка | період | Період | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Матеріальні затрати | 230 | |||
| Витрати на оплату праці | 240 | |||
| Відрахування на соціальні заходи | 250 | |||
| Амортизація | 260 | |||
| Інші операційні витрати | 270 | |||
| Разом | 280 | |||
| 3. Розрахунок показників прибутко- | ||||
| вості акцій | ||||
| Назва статті | Код | За звітний | За попередній | |
| рядка | період | період | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Середньорічна кількість простих акцій | 300 | |||
| Скоригована середньорічна кількість простих акцій | 310 | |||
| Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію | 320 | |||
| Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну | ||||
| просту акцію | 330 | |||
| Дивіденти на одну просту акцію | 340 | |||
| М.П. | ||||
| Керівник | ||||
| Головний бухгалтер | ||||
