Зміст
4. Оцінка інвестиційної діяльності АКБ “Форум”
4.1. Дослідження ринку при здійсненні інвестиційної діяльності АКБ “Форум”
4.2. Формування портфелю цінних паперів в АКБ “Форум”
4.3. Проведення ефективності інвестування в реальні проекти підприємств
4. Оцінка інвестиційної діяльності АКБ “Форум”
4.1. Дослідження ринку при здійсненні інвестиційної діяльності АКБ “Форум”
Під банківськими інвестиціями розуміють, як правило, вкладання коштів у цінні папери з терміном погашення понад один рік, що переслідують ціль одержання прибутку. Проте в сучасних умовах України, зважаючи на інфляційні процеси та недостатній розвиток ринку цінних паперів, враховуючи низьку ліквідність більшості об»єктів інвестиційних вкладань, до банківських інвестицій також відносять вклади у ЦП з терміном обігу до одного року.
Банківські інвестиції класифікуються за такими ознаками та поділяються на такі види (рис. 4.1).
Рис. 4.1. Класифікація банківських інвестицій
Як правило, банки здійснюють розміщення коштів у цінні папери різних емітентів, на різні терміни та у різні види інструментів, що дозволяє створювати диференційовані банківські інвестиційні портфелі.
Основні цілі банківських інвестицій стандартні:
отримання доходу;
збереження капіталу і забезпечення його приросту на основі: росту курсової вартості ЦП;
регулювання та забезпечення ліквідності банку.
Цілі, що переслідує банк здійснюючи інвестиційну діяльність, реалізуються через вироблення інвестиційної політики. При її виробленні банки керуються традиційними критеріями: ліквідність, дохідність, ризик та величина банківських процентних ставок. Таким чином, прийнято розрізняти два основні види інвестиційної політики банків:
агресивну: надається перевага ЦП із великим ступенем ризику, проте із значною потенційною дохідністю (акції);
консервативну: значну частину інвестицій займають вклади в облігації та інші короткострокові боргові зобов»язання, що призводить до зменшення ризику, підвищення ліквідності, проте до зменшення дохідності.
Табл. 4.1 вміщує порівняльну характеристику портфелів цінних паперів агресивного та консервативного інвесторів.
…
Фінансові інструменти на ринку повинні оцінюватися з погляду їхніх інвестиційних якостей, тобто відповідати цілям і очікуванням АКБ “Форум”, що вкладає у них фінансові кошти.
4.2. Формування портфелю цінних паперів в АКБ “Форум”
Оцінка інвестиційних якостей фінансових інструментів в АКБ “Форум” проводиться за критеріями:
безпеки вкладень. Під безпекою вкладень розуміється їхня визначена захищеність в умовах змін на ринку і стабільність одержання доходу. Безпека і прибутковість вкладень у фінансові інструменти перебувають в зворотній залежності;
прибутковості вкладень. Прибутковість вкладень визначається прибутком і ростом курсової вартості фінансових інструментів у порівнянні з вкладеними коштами. Прибутковість вкладень у фінансові інструменти на етапі попереднього інвестиційного аналізу оцінюється на основі показників ефективності;
ліквідності вкладень. Під ліквідністю фінансових інвестиційних вкладень розуміється їхня здатність швидко і без утрат перетворюватися в готівку.
…
Збільшення кількості використовуваних інструментів інвестування дозволяє істотно знизити рівень портфельного ризику. За критеріями західних фахівців мінімальним вимогам диверсифікованості портфеля відповідає включення в нього не менш 10-12 фінансових (фондових) інструментів. В умовах нерозвиненості нашого фондового ринку цей критерій може бути трохи знижений.
Інвестиційний портфель, що цілком відповідає цілям його формування як за типом, так і за складом включених у нього фінансових інструментів, являє собою збалансований інвестиційний портфель АКБ “Форум”.
4.3. Проведення ефективності інвестування в реальні проекти підприємств
АКБ “Форум” виконує також інвестування в реальні проекти підприємств шляхом довгострокового кредитування.
Формування інвестиційного капіталу АКБ “Форум” показано в табл. 4.8, а надходження по окремих інвестиційних проектах ВАТ “Укрнафта” розглянуто в табл. 4.9.
Таблиця 4.8
Джерела формування інвестиційного капіталу
…
Найкращим інвестиційним проектом є проект Б. Для нього на відміну від інших проектів
чистий приведений доход NPV має позитивне значення і дорівнює 768,82 грн.;
індекс доходності РІ більший одиниці і дорівнює 1,128;
внутрішня норма доходності IRR більша за ставку дисконтування і дорівнює 0,2846.
Отже, інвестиційний проект Б доцільно впровадити підприємстві ВАТ “Укрнафта”, а АКБ “Форум” його доцільно інвестувати.
